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银保监会:促居民储蓄转为市场长期资金

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发布时间:01-0707:52东方财富信息股份有限公司银行、保险发展“五年规划”来了

银行业保险业发展的“五年规划”来了。近日,银保监会发布《中国银保监会关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》(下称《意见》),提出2025年发展目标要形成多层次、广覆盖、有差异的银行保险体系,金融风险得到有效处置。《意见》提出,发挥银行保险机构在优化融资结构中的重要作用,这是监管部门再次提到要促进居民储蓄“入市”。

业内人士分析认为,此举并不能理解为储蓄资金要搬进股市,而是要通过理财、保险、信托等长线投资者,改善投资者结构。对于散户投资者比较合适的投资方法还是通过理财、保险、基金等渠道进入资本市场。截至1月6日收盘,沪指微跌0.01%,收3083.41。深指涨0.39%,创业板涨1.3%,收1859.92。

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理财子公司将为市场提供增量资金

按照监管规划,理财、保险、信托等产品未来要与资本市场有更紧密的对接,以优化资本市场投资者结构,从“散户”主导向机构投资者主导转变。实际上,这一政策导向近年已在逐步实施,监管部门陆续出台的一些新政都旨在促进直接融资体系发展,鼓励金融机构加大对资本市场的支持力度。

如资管新规严控期限错配,意在引导资管机构发行与中长期资产相匹配的资管产品,培育价值投资和长期投资理念。理财子公司新规允许理财子公司发行的公募理财产品直接投资股市。中信建投证券银行业首席分析师杨荣表示,目前银行理财子公司刚刚起步,随着理财子公司权益投研能力提升,权益资产配置份额将提高,对权益市场构成一定利好。此外,银行理财子公司成立后,将进一步丰富机构投资者队伍,提高直接融资占比,流向权益市场资金将稳步增加。

有券商分析师表示,根据理财子公司净资本管理办法,股票、标准化债权类资产、公募基金等标准资产风险系数为0,这意味着监管部门引导理财子公司加大对股票、债券等标准化资产的投资规模,万亿级的长线资金将投向权益市场,FOF、MOM等产品将会出现现象级增长。

不过,华泰证券金融业研究员沈娟表示,居民储蓄的转化对银行负债端成本形成一定压力,有能力通过结算、财富管理等业务沉淀活期资金的银行优势有望强化。

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保险业长期资金加快“入市”

《意见》明确提出,要大力发展企业年金、职业年金、各类健康和养老保险业务,多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金。“寿险业务中的年金险和长期健康险这两大类是有投资功能的,其与公众储蓄最大差异是,公众储蓄是3—5年为主,最长不超过5年。”

南开大学金融学院教授朱铭来认为,个人投资股市往往短线居多,长期投资者寥寥,而通过保险公司的产品,便能够形成一种长线的投资。鉴于保险能够将风险控制到最小,对投资者而言,意味着在更长的时间是一个较好的投资渠道。

从目前情况来看,我国保险类资金入市规模和持股比例仍相对较低,但在2019年有了明显增长。银保监会数据显示,截至2018年末,我国保险资金运用余额达到16.41万亿元,其中股票和证券投资基金余额仅为1.92万亿元,占比约为11.7%,在当年的保险资金配置结构中比例均为最低。截至2019年6月末,险资配置于股票和证券投资基金的比例为12.61%,相较2018年底上升0.9个百分点,规模达2.19万亿元。

“银保监、证监会推动提升中长期资金入市比例,进一步提高机构投资者的占比,有利于提升市场运行的稳健性,并降低A股大幅波动的可能。”据业内人士分析,增加保险公司长期投资有利于保险公司资产负债久期配置,降低利差损风险,同时在保险公司未来采用 IFRS9 准则时起到平滑利润,降低利润波动的作用。

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防止违规资金流入房地产市场

《意见》中明确指出,银行保险机构要落实“房住不炒”的定位,严格执行房地产金融监管要求,防止资金违规流入房地产市场,抑制居民杠杆率过快增长。

“引导资金进入资本市场长期投资,防止资金违规流入房地产市场,监管态度的冷暖之间,政策对于股市和楼市的不同已经十分明确,存款搬家未来的主要方向将是以股市为主的多层次资本市场。”某券商分析人士指出。

2019年以来,银保监会对房地产领域一直进行严监管,严查银行资金违规进入楼市、股市等违法违规行为。据第三方统计,根据银保监会公告,2019年各级银保监系统对银行业机构(不含个人)累计开出罚单逾1500张,罚金金额达9.5亿元。其中千万级罚单7张,百万级罚单139张,罚单数量与罚金总额与2018年同期相比均明显减少。值得注意是,银行违规“输血”房地产数量明显增多,相关罚金累计超过亿元,仅百万元级以上大额罚单中,银行涉房涉地贷款违规数量占比就超过三成。如2019年4月底,中信银行因“贷后管理不到位导致贷款资金被挪用”等多项原因被银保监会开出超2000万的大额罚单。

在监管住房“只住不炒”的政策下, 2019年前三季度,房地产贷款新增4.6万亿元,占各项贷款增量比重为33.7%,比上年全年下降6.2个百分点。

(文章来源:新快报)

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