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活久见!银行理财也亏了

导读:近期,市场对未来经济的预期以及央行在公开市场的操作影响,导致主要标的资产的价格出现一定幅度下降,净值型理财产品的净值亦出现下降,即出现“负年化收益”。

来 源丨21世纪经济报道(ID:jjbd21)

记 者丨叶麦穗

编 辑丨曾芳

活久见!银行理财也亏钱了。

今日招商银行APP一款理财产品——代销季季开1号近一个月年化已经跌至-4.42%,此外季季开2号成立以来的年化收益为-0.63%。

一石激起千层浪,银行理财收益为负,立刻引起投资人的关注。

从季季开1号的产品介绍来看,“100%主投固收类资产,不参与股市,通过票息收益积累,根据市场变化择机进行交易”。

什么原因导致银行理财告负?

普益标准研究员梁传义在接受21世纪经济报道记者采访时表示:

银行净值型理财产品按照单位“1”来表示产品的初始价格,在产品的存续期管理期间,产品净值将随着产品标的资产的价格波动而波动。

近期,市场对未来经济的预期以及央行在公开市场的操作影响,导致主要标的资产的价格出现一定幅度下降,净值型理财产品的净值亦出现下降,即出现“负年化收益”。

未来资产价格回暖将有望推动收益率上行。

一家城商行的负责人也告诉21世纪经济报道记者:

自资管新规以后,银行理财加速净值化转型,部分银行理财产品发行了对标公募债基的净值型产品,整体风险收益特性可参考公募债基。

由于近期债券市场利率波动较大,5月以来债基出现了快速下跌,全市场债券型开放基金平均月跌幅达1.08%,因而银行理财产品出现负收益的情况也反映了近期的市场走势。

不过梁传义也表示,银行净值型理财产品出现“负年化收益”的情况是根据理财产品信息披露要求所披露的数据。理财产品需要按照产品类型的不同,分别在一定的时间周期内定期披露产品净值,如果在周期内,产品投资标的资产的价格出现波动,则理财产品所披露的净值出现波动。

理财产品负收益或只是刚刚开始

评价银行理财产品收益的“安全性”的主要指标属于风险管理范畴。

假如理财产品所投的主要标的资产为债权类,则该产品的风险属性与债权类资产相似,即主要包括信用风险、市场风险、流动性风险等,体现为经济环境压力较大,则违约风险较高,违约风险溢价上升,则非标类债权资产价格下降;市场利率大幅上行,则债权类资产的价格下降等。

此外,部分理财产品或依托衍生品策略,对冲部分市场风险或信用风险。

从理财产品投资者的角度而言,只要没有赎回或卖出该理财产品,则视为投资者的浮动盈亏。

从理财产品管理人的角度而言,需要穿透其具体的持仓状态,来判断该理财产品的账户数据是否属于浮动盈亏或实际盈亏。目前市场上罕有产品持仓状态信息。

图片来源 / 图虫创意

理财产品负收益或只是刚刚开始,2018年4月发布的“资管新规“对国内资管行业展业指明了方向,其中提及”打破刚性兑付“,即资管机构不能就理财产品的收益情况向投资者承诺”保本保收益“,由此拉开了净值化转型的序幕。

未来,资管机构(包括银行理财子公司及理财业务专营部门)发行的产品将明显呈现“净值化”特征,更多产品的收益将体现其标的资产价格的波动率。

本期编辑 南瓜、实习生华凯纯

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