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中银理财首款产品发售,净值型产品存续数量超8000只

上周,各行净值型产品发行量保持高速增长,存续产品数量突破8000只。金牛理财网统计显示,上周(8月10日-8月16日)82家商业银行及理财子公司新发公募净值型理财产品286只,已经连续2周上涨,并再次创下单周发行量新高。截至8月16日,净值型银行理财产品存续数量共8113只,较上一周增加160只,净值型银行理财产品数量占比超15%。

上周中银理财发布了首款权益系列的产品,不过该产品仍属于混合类产品。从近期新发理财产品的投向来看,银行目前直接发行权益类产品仍比较少,大多以混合类产品来配置权益类资产。

上周81家商业银行及1家理财子公司新发公募净值型理财产品286只,环比增加29只。其中新发封闭式产品258只,环比增加38只;开放式产品28只,环比减少2只。

从发行银行来看,上周国有大行共新发净值型产品22只,占比7.69%;股份制银行发行117只,占40.91%;城商行116只,占比约40.56%;农商行共发行28只,占比9.79%;外资行共发3只,占比1.05%。

具体银行来看,上周国有大行(含子公司)中工商银行净值产品发行最多,共14只;股份制银行中华夏银行净值产品发行最多,共88只;城商行中青岛银行净值产品发行最多,共18只;农商行中扬州农商行净值产品发行最多,共3只;外资行中瑞士银行净值产品发行最多,共2只。

从净值型产品的投资期限来看,上周1年以上产品共新发38只,占比13.29%;6-12个月(含)的产品发行111只,占比38.81%;3-6个月(含)产品发行116只,占比40.56%;1-3个月(含)产品发行18只,占比6.29%;T+0产品共发行3只,占比1.05%。封闭式产品以3-12个月的产品为主,而开放式产品各开放期限的数量分布相对均匀。

从净值型产品的投资类型来看,新发产品以固定收益类产品为主。上周固定收益类产品发行255只,占比89.16%;混合类产品共新发22只,占比7.69%;权益类产品发行6只,占比2.10%;结构性投资类产品发行3只,占比1.05%。

截至8月16日,净值型银行理财产品存续数量共8113只,较上一周增加160只;其中封闭式产品4910只,开放式产品3203只。

从银行类型来看,净值型产品存续数量最多的是城商行,达到2779只,占比34.25%;其次是外资行,共1753只,占比21.61%;第三是股份制银行,共1737只,占比21.41%;第四是国有大行,共1101只,占比13.57%;最后是农商行,共743只,占比9.16%。

从存续产品的投资期限来看,6-12个月(含)的产品数量最多,达2409只,占比29.69%;其次是1年以上的产品,共2105只,占比25.95%;T+0产品共1475只,占比18.18%;3-6个月(含)的产品共1523只,占比18.77%;1-3个月(含)的产品共404只,占比4.98%;7天-1个月(含)及7天以内的产品数量较少,分别发行107只、90只,分别占比1.32%、1.11%。

从产品投资类型来看,混合类产品数量最多,达3199只,占比39.43%;其次是固定收益类产品,共3105只,占比38.27%;权益类产品共1766只,占比21.77%;结构性投资类产品共40只,占比0.49%;商品及金融衍生品类产品仅2只,占比0.02%。近几月以来,新发产品中固收类产品占比不断提高,导致其存续数量也大幅提升,本周已经与混合类产品基本相当,未来固定收益类产品才是银行理财的主流。

内容摘要:8月15日,中国银行全资子公司中银理财推出首款理财产品——(灵活配置)中银理财-智富(封闭式)2019年01期,起购金额仅为1元。8月15日至26日期间,客户可以通过中国银行营业网点、网银、手机银行等渠道购买。此款混合类净值型理财产品封闭期为728天,业绩比较基准4.7%(年化),理财产品到期或提前终止时,如果理财产品份额的收益超出业绩比较基准,超出部分客户按照50%的比例分成。

金牛点评:从产品名称来看,中银理财首款产品应该属于其开业仪式上所介绍的智富权益系列,当时称该系列将重点投资于股票、非上市股权等权益类资产。而据其产品说明书,该产品为混合类产品,将在固定收益类资产、权益类资产等大类资产中灵活配置资金,同时适当参与金融衍生品交易,其投资股票、股票型基金等权益类资产的比例不超过50%。考虑到投资者的风险承受能力,目前银行理财子公司直接发行权益类产品仍比较少,主要以混合类产品来部分配置权益类资产,以争取获得相对稳定的收益。

内容摘要:中国邮政储蓄银行分别于8月8日和8月13日对外发布“邮银理财境内大类资产轮动指数”和“邮银理财境外大类资产配置指数”,此举标志着邮储银行资管向指数投资领域迈出重要一步。据悉“邮银理财境内大类资产轮动指数”着眼于境内市场,涵盖境内股票类、债券类和商品类共计11种资产。“邮银理财境外大类资产配置指数”着眼于全球市场,基于跨资产趋势交易策略和风险平价资产配置策略设计,涵盖发达国家股指、国债和大宗商品原油、黄金等十余种资产。(新华网)

金牛点评:此次邮储银行推出资产配置指数,或为未来发行挂钩该类指数的相关产品进行铺垫。据不完全统计,除了邮储银行,工商银行、中信银行、招商银行、平安银行、建信理财等大行及理财子公司都发布过类似指数,或意味着银行理财通过指数进行大类资产配置成为一大趋势。

内容摘要:告别保本、预期收益,银行理财正逐步向净值化转型,投资者“闭着眼睛买理财”的日子不再。因此对于投资者而言,理财产品的估值和定价则更加重要。近日,中国银行业协会发布了《商业银行理财产品估值指引(征求意见稿)》(下称《估值指引》),首次明确了银行理财产品的估值方法。在理财产品净值化转型的过渡期内,主要以“摊余成本法”来进行估值。而从本次出台的《估值指引》来看,监管更多地鼓励使用市值计量,在坚持公允价值计量原则下,只有符合相关条件的产品,才可以采用摊余成本法估值。(第一财经)

金牛点评:相比于公募基金的估值指引,此版《估值指引》仍然有较多细节仍待补充完善。比如其对于银行理财偏好的固收类证券的估值办法并未明确,也没有指出现金管理类产品等开放式产品如何估值。理财产品在估值方法上如果无法与基金等其他资管产品达成统一,将不利于资管行业公平竞争。

内容摘要:工农中建交五大行的理财子公司推出的首批产品果然以固收类为主,也有权益的尝试,与公募产品形成正面竞争。农银汇理基金表示,从长期看,银行理财子公司参与权益投资是必然趋势,而工具型与指数化产品对投研团队的积累要求比主动管理产品要低,理财子公司可能会选择指数产品作为切入点。“以ETF为代表的场内指数型产品全面开花,并已形成头部公司垄断主流宽基指数市场的局面,后来者很难发力追上。银行理财发行指数型权益基金的优势在于渠道,而公募多年来在零售渠道遇到的指数基金销售难题,理财子公司也一定会遇到。”

金牛点评:理财子公司成立后无论在固收还是权益领域都将与公募基金形成竞争,基于银行自身资金实力及主动管理方面的能力,指数产品或许成为其重点开拓的方向。不过从首批发布的指数产品看,该类产品在流动性、产品种类上均不及公募基金,未来子公司可以适当调整投资策略,更好发挥自身优势。

内容摘要:“人才缺口太大了,可能在几百人到上千人左右,”一家万亿级资管规模的国有大行理财子公司高管向21世纪经济报道记者表示。而在成立理财子公司之前,不少大行的资产管理部门员工不到100人。在人才供给端,21世纪经济报道记者搜集了多位公募基金、券商、保险资管、私募基金以及银行内部人士的看法;在人才需求端,记者也询问了两位国有大行和股份制银行资管部门负责人的看法。总体来看,银行内部选聘面试的热情比较高,但是满足不了某些投研等岗位的需求;市场上券商资管和私募流出人才较多,也有相当比例参加了理财子公司招聘,但银行主要青睐在市场上较有话语权的券商的员工;与银行理财子公司最为匹配的公募基金人士,却并没有显现很强的应聘理财子公司的积极性。(21世纪经济报道)

金牛点评:受多数理财子公司仍处于筹备阶段影响,一些大型公募基金、券商等外部人士加入子公司兴致不高,或导致理财子公司人才缺口较大,如投资经理、分析师等投研岗位甚至供不应求,可能会对其业务发展形成较大挑战。

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