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你越理财,财越不理你

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前不久我跟大家说过,这轮疫情放水中,大公司利用各种资源优势低利率贷款然后买高收益的结构性存款。

说白了就是在玩无风险套利。

无风险套利这事不仅仅让富人更富,更关键的是会让穷人更穷。

因为放水就是超发货币,但问题是一个国家的货币是全体国民的财富,是一个国家信用的体现。

所以大公司表面上只是拿着国家的钱玩套利,但其实也是拿着全体国民(这里面穷人也有一份子)的钱玩套利。

换言之,穷人的劳动成果被富人摘走了。

富人更富、穷人更穷,结果就是贫富差距的拉大,社会矛盾的爆发,样板就是现在的美国。

美国人心态的变化,各位去看漫威的人气英雄就懂了。二战那会儿是「我可以和你干一整天」的美国队长,现在是靠变异和干爹钢铁侠上位的蜘蛛侠。

咱们国家也有这个趋势,以前是吃苦耐劳、充满理想主义的老干部,现在是指望股票、房子、盲盒、球鞋一夜暴富的新人类。

言归正传,为了防止大公司继续在这轮疫情放水套利,6月份开始,银保监会把大行和股份行窗口轮番指导了一遍,用人话说就是敲打了一遍。

总体要求就是压缩结构性存款,到今年底时结构性存款的规模只允许是年初的三分之二。

1

简单说下结构性存款。其实现在结构性存款很多都是假结构性存款。

当然,这里的假不是说银行是骗子,做的都是假产品,或者银行职员伪造产品吸收存款。

结构性存款本应该是有两个账户的。

第一个账户是大头,全存银行,赚取存款利率的利息,这部分和普通存款没两样;第二个账户是小头,去博取更高预期收益。

比如拿小头去买个美股、黄金,前一段时间这两个都涨得不要不要的。收益会很高。

你可能就要说了,万一跌了咋整啊,那小头账户不就亏钱了吗。

那也好办,规则是银行定的。

银行直接把规则定为,产品到期时A股在2000~4000点时,年化收益率为5%,否则为1%。

只要你对股市有一点了解,你就知道A股必然在这个点位区间里晃动,所以银行给储户的收益率必然是5%。

这就好像一个家长对成绩优异的孩子说,只要你下次考试不是全班倒数第一,我就奖励你1万块钱。显然,这笔钱就相当于直接送给孩子了。

你可能又要说了,银行可以这么制定规则,但又是通过什么手段实现这么高的收益呢?

这就涉及到了我前面所说的假。

银行设计这款结构性存款时,实际资金投向可能压根就和股市没关系。所谓的规则都是说说而已,手段也不会。银行可能就是简简单单拿这钱去放贷了。

反正银行存款本身就是一个大资金池,最后到期的时候,把收益给你弄出来就行了。

2

有朋友说,银行都这么会玩,结构性存款是不是很危险。

说实话,真的不危险,准确地说是特别安全。

全世界各个国家都要保银行的,因为一旦银行信仰崩塌,整个经济体系就有崩塌的可能性。

老美特别讨厌共产主义这一套,在他们心里,什么东西跟共产主义沾上边了,那都有问题。

美国人批评川宝宝处置疫情不力,主要是觉得应该从人道的角度妥善处置一下社会弱势群体,另外政府没有及时地提供呼吸机等救援设备。

还有一部分人压根就认为这是小题大做,反正每年流感也死几万人呢,爱死不死。疫情防控还影响经济。

不管怎么说,他们绝对不接受动用国家财政,跟咱们一样搞免费医疗救人。因为这就是共产主义。

当然,老美的双标是一以贯之的。

在老美的主流民意看来,免费医疗救人是不可以的,因为医疗别人的钱都是他们纳的税。但是,国家搞全民发钱他们反而是接受的,毕竟这钱可以进自己的口袋。

话说回来,2008年美国人明知道雷曼倒掉会引发经济危机,但他们愣是没救。就是因为民意压根不允许。这不就是拿全部国民财富救人搞共产主义嘛,关键救的还不是穷人,是富人。

不弯腰不知道腰疼,巴掌不呼到脸上不知道脸疼。

后来的事大家都知道了,雷曼破产引发金融危机后,美国人啥都救,不管你是大银行还是小公司。

所以说,不管是什么情况,银行都是优先要救的。在目前的人类金融体系中,银行是绝对的基石。

当然,在咱们这种纯正的社会主义国家,银行更是必须要保的存在。

所以,你别管银行咋玩,最后都会按照存款合同给你相应的收益。

3

这边正好提下最近特火的一件事,就是招行的银行理财产品收益率变为负数了。

其实不仅是招行,工行、建行等20多只银行理财产品都出现了理财收益为负的情况。

我知道在座的各位不少都是债券基金的受害者,所以都能想明白原因:

银行理财产品的底层资产大多是债券。而债券近期大跌,产品净值自然会下降,比较夸张的情况是把之前的收益都亏没了,收益率直接整成了负数。

所以你去看那些亏成负数的银行理财产品,基本都是在3、4月份债券价格最高的时候成立或开放的,然后5、6月份各种跌。

用一句话形容就是,吃最少的肉,滴最烫的油,挨最毒的打。

聪明的投资者应该能更进一步。

就像我之前说的,过去几十年,债券的价格从来都不是一路上涨的,短期会出现下跌。

那为什么过去债券下跌的时候,银行理财产品没有出现亏损呢?

这里面涉及到银行产品设计和会计制度变更的事情。我能给你讲讲头头是道,但以我多年的经验来看,如果我哼哧哼哧写出来,你们就去刷抖音、刷剧或者玩游戏了。

所以我没打算细写。你只要记住,过去都是银行给你们安排地明明白白的,把理财产品做成了保本保息的形式。也不是说银行都是活雷锋,只是他们知道,不给你们设计成保本保息,你们是不会投的。

当然,各位是后顾无忧了,但银行就要把风险兜住了。

但这两年咱们国家开始去刚兑,不允许银行这么玩了。主要出了两个文件《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》和《商业银行理财业务监督管理办法》,直接弄成了现在这个格局。

上面两个文件是啥时候出的?2018年8月和9月。

是不是很巧?刚好是在P2P行业大暴雷后。

所以金融这些事都是一环扣一环的。当年P2P行业整体爆掉后,对上层很触动。为了防止银行也跟P2P一样,积累大量风险,就加速搞了全面去刚兑。

不过,2018年初起债券走牛,投资人都没意识到这些问题,直到今年债券走熊,就全暴露了。

所以我之前说过一组数据,今年73%的上市公司都跑去买银行结构性存款,而不是过去的银行理财了。上市公司都是拿几亿、几十亿去理财的,在这些问题上,他们比老百姓敏锐得多。

当然,银行结构性存款后面肯定会进一步规范,收益也会变得浮动,这些都只是时间问题。

换言之,这两年咱们国家变化挺大,监管越来越严,风险会逐步由市场向个人传导,过去很多低风险稳定收益的老路子会越来越少。

包括以后股市搞注册制,破发的会越来越多。就跟港美股一样,破发占比30%~40%将会是常态。

过去是你不理财,财不理你;以后可能是你越理财,财越不理你。

我估计有些朋友会有些焦虑。好像你理不理财,都有一种社会阶层往下掉的感觉。

其实这本来就应该是社会的常态。上市公司那种一着不慎满盘皆输或者不进则退迅速衰败的状态,会越来越多地落到个人的头上。不然你以为西方满地的流浪汉都是哪里来的。

只是我们过去发展速度太快,把很多问题暂时掩盖了。

但是也别太担心。绝大部分人又懒又低俗,几年都不进步。看看周围,80%的人已经深陷到抖音、游戏、电视剧这些东西里了。

你只要稍微努力多学一点点,就能超过80%的人,在这个基础上保持积累、克制欲望,超越95%的人并不难,甚至99%也不难,尤其是像大家这样周五晚上能停下抖音,来看我的文字的人。

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